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联博:资产价钱扭曲并脱离基本面!投资者需小心“僵尸市场”?

  外汇天眼APP讯 : 据CNBC报道,安联首席经济照料埃尔-埃里安(Mohamed El-Erian)周二忠告称,随着资产价钱扭曲并脱离基本面,我们不仅要小心“僵尸企业”,还要小心“僵尸市场”。

  “我以为我们必须对僵尸市场保持郑重,”他说。“我们还没有到那一步,但已经最先接近了。”

  所谓的“僵尸企业”通常指纵然无力偿还债务,但仍然依赖乞贷继续谋划的企业。在已往的十年里,创纪录的低利率使得这样的企业越来越多。

  埃里安示意,“僵尸企业侵蚀了经济的活力,导致资源设置欠妥,还侵蚀了生产率。以是你今天可能会让他们继续存活,但这是要付出代价的。”

  埃里安示意,当美联储等央行继续放水试图提振资产,损坏市场有用设置资源的能力时,便可能泛起“僵尸市场”。

  “所谓的‘僵尸市场’是订价完全错误的市场,这些市场价钱是完全扭曲的。为什么?由于有一种政策看法以为,你现在需要对市场上的一切举行补助。”埃里安说道。

  美联储现在已采取了诸多非常规措施,包罗答应购置公司债和无限量的美国国债,以确保金融体系在新冠病毒引发的经济衰退时代平稳运行。周一,美联储示意,将扩大在信贷市场的购置规模,包罗购置单只企业债。

  美联储的一系列激进行动已辅助美股从今年早些时候新冠病毒大盛行最先在美国蔓延时的大幅下跌中恢复过来。自3月23日美联储首次宣布将购置公司债券以来,标普500指数已经飙升了近40%,只管那时美国部门经济陷入阻滞,且失业率飙升。

  埃里安示意,美联储的行动在股市中营造了一种“双赢”的心态,因许多交易商预期美联储将继续买入包罗股票在内的资产,以防止金融危机。

  他说,“市场的心态是,若是美联储愿意投资高收益债券,他们就愿意投资股票,由于究竟美联储最不愿意看到的就是金融危机恶化经济。市场的上述强烈预期,本质上是在挟持美联储。”

  值得一提的是,埃里安曾在3月初准确展望了以新冠病毒疫情为驱动力的熊市,而他本月早些时候接受CNBC采访时示意,不愿在美国股市最新的反弹走势中买入股票。“对我小我私家来说,继续押注于(股市)大幅反弹是一种令人不那么自在的赌注。”埃里安那时称。


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